2,45 che influirà sull'incremento del valore di liquidazione. Valore di liquidazione: come calcolarlo. Calcolo del valore di liquidazione in condizioni di crisi

Il valore di liquidazione è il prezzo al quale qualsiasi oggetto viene venduto sul mercato entro un determinato periodo di tempo. È sempre inferiore al valore di mercato.

Inoltre, il valore di liquidazione è un indicatore che emerge in presenza di alcune circostanze straordinarie che influenzano i cambiamenti nella normale situazione di mercato (ad esempio, quando

Fattori che influenzano il valore di liquidazione:

Situazione economica sul mercato;

La dipendenza diretta del costo di liquidazione dal periodo di vendita dell'oggetto, noto come “periodo di esposizione”. Dipende dalla tipologia dell'immobile, dal prezzo di vendita iniziale e dal livello della domanda;

Il livello di attrattiva di un'entità sul mercato, determinato da caratteristiche specifiche. Dipende dalla domanda per un particolare tipo di oggetto.

Determinato nei seguenti casi:

L'azienda rischia il fallimento;

L'entità commerciale ha dimostrato che il valore di liquidazione della società supera quello che sarà nel corso dello svolgimento delle sue attività.

Metodi per la stima del costo della liquidazione di un'entità

1. Il metodo diretto prevede il calcolo del valore di liquidazione utilizzando (confronto diretto con imprese simili e metodo di correlazione e

2. Metodologia indiretta, che prevede il calcolo del valore attraverso la valutazione di mercato. In questo caso, il valore di liquidazione è il prezzo di mercato meno il costo del fattore di vendita forzata dell'impresa. È nel determinare l’entità di questo fattore che risiede la difficoltà principale. Pertanto, fondamentalmente, nel mercato interno, il costo delle vendite forzate è determinato dal parere degli esperti.

Valore di liquidazione in tempi di crisi

Quando si verifica la minima instabilità nell'economia dello stato, il prezzo delle entità commerciali inizia a essere influenzato da fattori, il principale dei quali è la limitazione dei tempi di vendita. Pertanto, il valore di liquidazione è un indicatore abbastanza rilevante in condizioni di crisi.

Pertanto, se la situazione del mercato è caratterizzata da una certa stabilità, il cosiddetto "periodo di esposizione" può essere determinato da specialisti sulla base di informazioni statistiche. In presenza di una situazione instabile complessa, tale calcolo non sarà più caratterizzato da accuratezza e affidabilità. Pertanto è consigliabile il ricorso in questo caso, non bisogna dimenticare il fatto che l'accuratezza della stima del costo della liquidazione dipende dalla professionalità e dall'esperienza del perito.

Il concetto di “valore di liquidazione” può essere applicato sia all'entità aziendale nel suo insieme che alle sue singole componenti. Un esempio è la valutazione del costo di liquidazione delle immobilizzazioni. Tutti i metodi e i fattori sopra elencati possono essere applicati a questo oggetto.

Quando si vende un immobile nel più breve tempo possibile, sorgono molte domande relative alla determinazione del suo valore di liquidazione. In questo articolo cercheremo di capire in cosa differisce il valore di mercato di un appartamento dal valore di liquidazione, quali fattori influenzano la valutazione e quale pacchetto di documenti è necessario preparare.

Valore di liquidazione: cos'è?

Il valore di liquidazione di un immobile abitativo è il prezzo al quale può essere venduto nel più breve tempo possibile senza tener conto di altri costi. In altre parole, questo è il prezzo al quale il proprietario dell'appartamento sarà disposto a venderlo, a condizione che per qualche motivo debba essere venduto molto rapidamente. Questo prezzo è sempre significativamente inferiore al prezzo di mercato, solitamente la differenza è di circa il 30%.

La valutazione viene effettuata per:

• istituti bancari;
• acquirente finale;
• autorità locali.

Quando si riceve un prestito per un appartamento, è richiesta una valutazione del costo dell'alloggio. Ciò è dovuto al fatto che l'immobile diventa di proprietà della banca durante il periodo di rimborso del prestito.

Per valutare correttamente il valore di liquidazione ed evitare possibili errori, è meglio che il venditore si faccia aiutare da periti indipendenti o da un'agenzia immobiliare. Dovrebbe essere data la preferenza alle aziende che si sono affermate nel mercato immobiliare e hanno esperienza rilevante. Dovresti anche assicurarti che il perito abbia una licenza o un certificato per condurre operazioni di valutazione.

Per ordinare una valutazione, il venditore deve fornire allo specialista un documento attestante la proprietà dell'appartamento.

La differenza tra valore di liquidazione e valore di mercato

Il valore di mercato è il prezzo probabile al quale un appartamento può essere venduto sul mercato immobiliare, tenendo conto delle sue caratteristiche. Questo prezzo dipende da molti fattori:

1. Quadrature.
2. Sviluppo delle infrastrutture dell'area in cui è situato.
3. Tipologia di condominio.
4. Comunicazioni.
5. Posizioni delle stanze.
6. Distanza dal centro della città.

Il valore di liquidazione è diverso in quanto questo è il prezzo che il venditore deve essere costretto ad accettare se è necessario vendere l'appartamento in breve tempo a causa di determinate circostanze.

L'importo del valore di liquidazione è influenzato principalmente dal fatto che deve essere venduto il più rapidamente possibile. Ma il fattore tempo non ha alcun ruolo nel valore di mercato; viene valutata innanzitutto la qualità degli immobili abitativi.

Le principali differenze tra valore di liquidazione e valore di mercato sono:

• la vendita di beni immobili è forzata;
• breve periodo di vendita.

Come viene valutato il valore di liquidazione?

Esistono due metodi di calcolo più comuni: diretto e indiretto. Di seguito esamineremo ciascuno di essi in modo più dettagliato.

Quando si calcola direttamente, viene utilizzata l'analisi comparativa. Cioè, vengono analizzati gli appartamenti venduti non molto tempo fa con caratteristiche simili. Conducendo uno studio sui prezzi, è possibile determinare il costo ottimale dell'oggetto di interesse. Lo svantaggio di questo metodo è che non può essere utilizzato quando si valutano appartamenti progettati secondo un progetto individuale.

Il metodo indiretto si basa sul valore di mercato meno i costi di liquidazione legati alla rapida preparazione di tutta la documentazione necessaria e al tempo limitato per la vendita di immobili residenziali.

Le fasi principali della valutazione del valore di liquidazione:

1. Concordare una data precisa.
2. Determinazione del metodo di valutazione.
3. Raccolta delle informazioni necessarie.
4. Coordinamento delle informazioni ricevute.
5. Produrre una relazione scritta dettagliata.

Documenti necessari per l'esame

Durante il processo di valutazione, il perito avrà bisogno di un certo numero di documenti per effettuare calcoli e analisi del patrimonio immobiliare.

Elenco della documentazione principale:

• documento attestante la proprietà (contratto di compravendita di un appartamento, atto di donazione, ecc.);
• estratto dal passaporto tecnico dell'ufficio di inventario tecnico;
• schema dettagliato degli immobili residenziali;
• certificati sulla presenza o assenza di debiti nell'appartamento.

Fattori che influenzano il rating

Il valore di liquidazione di un appartamento viene valutato secondo una serie di criteri. I principali sono:

1. La situazione politica ed economica generale del paese: nei momenti di crisi il costo degli alloggi diminuisce in modo significativo.
2. Situazione generale del mercato immobiliare.
3. Il periodo durante il quale è necessario vendere l'appartamento: più breve è il periodo di vendita, minore sarà il costo.
4. Metratura generale dello spazio abitativo, disposizione.
5. Le condizioni dell'appartamento nel suo insieme: lo stato della decorazione, la presenza di comunicazioni.
6. Fattori soggettivi.
7. Ubicazione, numero di piani, tipologia di struttura di un condominio.

Nel mercato immobiliare russo, il valore di mercato viene utilizzato principalmente quando si vende una proprietà residenziale. Il valore di liquidazione viene spesso utilizzato in tempi di crisi nel paese e nei prestiti ipotecari.

Per evitare possibili errori nella determinazione del valore di liquidazione, è necessario prima capire qual è la sua essenza e in cosa differisce dal valore di mercato. Non dovresti fare la valutazione da solo; è meglio rivolgersi a specialisti, perché solo un perito esperto sarà in grado di calcolare il valore esatto e più affidabile.

Per avere un’idea di quale sia il valore di liquidazione è necessario determinare qual è il valore di mercato.

Per valore di mercato si intende il valore totale dell'oggetto al quale viene alienato, senza tener conto delle circostanze temporanee che contribuiscono ad una diminuzione del prezzo.

Quando si fissa un prezzo di mercato, il venditore e l’acquirente agiscono di comune accordo; stipulano un accordo che rappresenta i loro interessi comuni. In questa situazione, il pagamento della merce viene effettuato trasferendo denaro sul conto.

La perturbazione dei prezzi di mercato comporta altri tipi di valore. Al momento della vendita è importante sapere quale valore verrà venduto l'oggetto. Se l'imprenditore ha chiaramente l'obiettivo di acquisire una proprietà redditizia, in questo caso potrebbe esserci un valore di investimento. Lo scopo dell'acquisto di un prodotto o di un immobile è accumulare fondi in futuro. È questo fatto che non ci consente di considerare il prezzo come prezzo di mercato. Il valore di liquidazione si verifica se determinati fattori vengono influenzati in modo significativo e il periodo di tempo per la vendita è limitato. In altre parole, si tratta di un prezzo forzato e ridotto.

Quando sorge il valore di recupero?

Questa tipologia prevede la vendita di oggetti al fine di pagare i creditori per i debiti esistenti. In casi frequenti accade che la merce venduta non possa coprire tutti i debiti. È importante sbarazzarsi dei beni il più rapidamente possibile e utilizzare i fondi per ripagare i debiti. Il fattore tempo gioca qui un ruolo chiave.

In ogni singolo caso ci sono scadenze diverse per l'attuazione. La decisione di liquidare una persona giuridica può essere forzata o volontaria. Se la liquidazione è volontaria, ciò vi consente di sviluppare più concetti riguardo alle vendite, elaborare un programma di attuazione ottimale e pianificare le vostre azioni in modo più dettagliato. - i beni del debitore venduti all'asta entro il termine prescritto.

Il valore di liquidazione dei beni è finalizzato a saldare il debito nel più breve tempo possibile. Inizialmente, la proprietà data in pegno fornisce alcune garanzie ai creditori. È importante sapere a quale prezzo verrà venduto e quando potrà essere effettuato il pagamento. Il valore di liquidazione è anche chiamato “valore collaterale”.

Se l'immobile viene venduto per liquidazione coatta in breve tempo, in questo caso viene determinato anche il valore di liquidazione. La vendita forzata viene effettuata sulla base dell'attuale legislazione della Federazione Russa. Gli immobili pignorati del debitore devono essere venduti entro 2 mesi dal momento del pignoramento. In tutti i casi il valore di liquidazione è significativamente inferiore al valore di mercato. Per l'acquirente, questo fatto è estremamente vantaggioso, ma il venditore subisce delle perdite.

Stima del valore di liquidazione e suoi fattori

È importante tenere conto di tutte le ragioni che determinano il valore di liquidazione. Non dipendono dalla situazione dell'impresa. Il periodo di esposizione è uno dei principali fattori che trasformano il prezzo di mercato in un prezzo di liquidazione. Più breve è il periodo di vendita dell'immobile, minore è il suo valore. Il fattore tempo può essere definito decisivo nella determinazione del valore di liquidazione. L'attrattiva di un oggetto di investimento comprende le caratteristiche del prodotto e la sua funzionalità.

In alcuni casi, il prezzo di mercato potrebbe essere gonfiato. A questo proposito, la domanda degli acquirenti per il prodotto diminuisce e ce ne sono meno. Il prezzo di alcuni oggetti può dipendere dalle condizioni generali del mercato. Se questo periodo dura a lungo, l’azienda ha più possibilità e tempo per analizzare la situazione. È importante condurre una politica di marketing competente, svolgere attività adeguate e utilizzare i mezzi disponibili per aumentare i prezzi.

Valutazione della liquidazione, quali difficoltà possono sorgere?

Il problema principale è il limite temporale per la vendita di beni immobili o altre proprietà. La registrazione dei diritti di proprietà è un processo piuttosto lungo e scrupoloso. Anche restringere la cerchia degli acquirenti è uno dei problemi principali. Quando si verifica una rivalutazione del reddito di un'impresa, è possibile utilizzare 3 metodi. Redditizio: implica benefici futuri. Comparativo: basato sul prezzo dell'immobile venduto sul mercato aperto. Costoso: basato sulla determinazione dei costi. È importante sapere quale metodo è rilevante per determinare il prezzo di liquidazione. La valutazione del valore di liquidazione dell'impresa viene effettuata in un breve periodo di tempo e non è possibile trasmettere agli acquirenti informazioni sui vantaggi dei beni. Per approvare definitivamente il prezzo, è necessario confrontare i risultati di tutti gli approcci analizzati.

Come avviene la transizione dal prezzo di mercato al prezzo di liquidazione?

Nel calcolo, in particolare nella liquidazione, si pone la questione di come cambia il prezzo di un prodotto o di un bene immobiliare e si discosta dal prezzo di mercato. Il valore di liquidazione si basa su un approccio comparativo che prevede la modellazione statistica. Questo metodo può essere limitato per un motivo: la difficoltà di rendere disponibili le informazioni in modo tempestivo. Indiretto è un metodo che ti consente di confrontare direttamente 2 tipi di valore. In questo caso la liquidazione dipende direttamente da quella di mercato.

È importante anche sapere come viene determinato lo sconto di vendita forzata. Per fare ciò, confronta prima il prezzo del prodotto in condizioni normali, quindi in breve tempo. Il metodo esperto è il più famoso. È popolare a causa delle informazioni limitate. In caso di vendita forzata lo sconto può arrivare fino al 50%. Dipende però anche dalle condizioni di liquidazione. È importante analizzare il valore di liquidazione dell'oggetto di valutazione al fine di vendere rapidamente la proprietà e prendere una decisione tempestiva sul prezzo degli oggetti in fase di liquidazione dell'organizzazione. Allo stesso tempo, viene effettuata un'analisi della condizione finanziaria. Alla fine, viene presa una decisione riguardo alla procedura e ai tempi dell'asta.

Se un’azienda acquista asset a prezzo ridotto, porta indubbiamente dei benefici. I proprietari potrebbero avere in programma di implementarli in futuro. È possibile che gli asset vengano venduti ad un prezzo standard e generino così un profitto. Per effettuare correttamente la liquidazione è necessario attrarre specialisti in grado di calcolare il prezzo di liquidazione nel più breve tempo possibile.

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1. Aspetti economici e giuridici del valore di liquidazione.

Mercato e altri tipi di valore .

Prezzo di mercato - il prezzo più probabile al quale un dato oggetto di valutazione può essere alienato sul mercato aperto in un ambiente concorrenziale, quando le parti coinvolte nella transazione agiscono ragionevolmente, disponendo di tutte le informazioni necessarie, e il prezzo della transazione non è influenzato da circostanze straordinarie, che è quando:

· una delle parti della transazione non è obbligata ad alienare l'oggetto della valutazione, e l'altra parte non è obbligata ad accettare l'esecuzione;

· le parti dell'operazione conoscono bene l'oggetto dell'operazione e agiscono nel proprio interesse;

· l'oggetto della valutazione viene presentato al mercato aperto sotto forma di un'offerta pubblica;

· il prezzo dell'operazione rappresenta un congruo compenso per l'oggetto della valutazione e non vi è stata alcuna coercizione da parte delle parti coinvolte nell'operazione;

· il pagamento per l'oggetto della valutazione è espresso in forma monetaria.

È ovvio che se uno qualsiasi dei fattori di cui sopra viene violato, altri nuovi tipi di valori sorgono al posto del valore di mercato. È questo fatto che fa sorgere la necessità di definire chiaramente in ogni situazione specifica il tipo di valore più adeguato.

Quindi, ad esempio, se ci sono obiettivi specifici per l'acquisizione di un particolare immobile, è necessario determinare non il valore di mercato, ma il valore dell'investimento. Ad esempio, nella situazione di acquisizione di una partecipazione in una società televisiva, è difficile parlare delle intenzioni tipiche dell'acquirente. Gli obiettivi di tale acquisizione varieranno in modo significativo, da quelli puramente commerciali (generare entrate future) a completamente non economici (ottenere accesso a un pubblico). E in questo caso sarà fondamentalmente sbagliato procedere dalla definizione del valore di mercato.

Un ragionamento simile è legittimo da applicare in caso di deviazione di altri fattori dalla determinazione del valore di mercato. La base per l'emergere del valore di liquidazione considerato in questo articolo è la presenza di circostanze straordinarie o condizionatamente straordinarie che portano a una violazione dei fattori di mercato. Tali circostanze includono il fattore del tempo limitato per la vendita e il fattore della vendita forzata.

Casi tipici di occorrenza del valore di liquidazione.

Diamo un'occhiata ai casi tipici che presentano questi fattori (Figura 1) e diamo uno sguardo più da vicino a ciascuna delle situazioni analizzate.

Figura 1: Casi tipici di realizzazione del valore di liquidazione

In caso di liquidazione di un'impresa è necessario sviluppare un programma chiaro per la vendita della proprietà e il rimborso del debito della società (e spesso ci sono situazioni in cui l'importo totale del reddito derivante dalla vendita della proprietà non copre tutti i debiti). Allo stesso tempo, la durata dell'esposizione (attività di prevendita e vendita stessa) è molto limitata a causa della necessità di liberare rapidamente i beni e saldare i debiti. È la questione del tempo a disposizione che in questo caso gioca un ruolo decisivo nell'ammontare dei costi (a parità di tutte le altre condizioni).

A sua volta, la durata del periodo di tempo è determinata dalle condizioni di ciascun caso specifico di liquidazione. Va tenuto presente che la decisione di liquidarsi può essere volontaria (cioè avviene un'azione pianificata) o forzata. Di norma, il primo caso fornisce una maggiore variabilità nel processo decisionale e consente di sviluppare piani più efficaci per liquidare l'impresa.

La liquidazione involontaria nel processo fallimentare viene effettuata quando viene presa la decisione di aprire una procedura fallimentare sulla base dei risultati dell'amministrazione esterna. La massa fallimentare risultante è oggetto di vendita ad asta aperta. Allo stesso tempo, i tempi per la vendita dell’immobile sono estremamente limitati.

Occorre quindi distinguere tra liquidazione volontaria e involontaria.

L'implementazione degli oggetti collaterali nel contesto di questo articolo è piuttosto un concetto ipotetico (distaccato dalla realtà). In questo caso, la determinazione del valore di liquidazione è necessaria per giustificare il limite inferiore del prestito, la cui garanzia è la proprietà data in pegno e non si tratta del fatto stesso della vendita dell'oggetto. Tuttavia, per erogare un prestito, il creditore deve sapere a quale prezzo sarà possibile vendere la garanzia in breve tempo se il prestito non viene rimborsato. Questo valore in alcune fonti letterarie è chiamato garanzia. Si può però sostenere che, nella sua essenza economica, si tratta anche di liquidazione, poiché sussistono fattori di limitazione temporale e di vendita forzata.

Anche la vendita accelerata di altri beni a causa della durata limitata dell'esposizione rende necessaria la determinazione del valore di liquidazione. Allo stesso tempo, ci sono anche diverse opzioni per tale attuazione: o si tratta di un'attuazione di iniziativa (volontaria) o forzata (sotto costrizione), prevista dalla legislazione attuale.

Pertanto, nel corso del procedimento di esecuzione, i beni sequestrati con decisione del tribunale vengono venduti, e entro un periodo non superiore a due mesi dalla data del sequestro.

Pertanto, la proprietà è quasi sempre inferiore al suo valore di mercato. E questo fatto è negativo per chi vende l'immobile e sicuramente positivo per l'acquirente.

La definizione finale del concetto di valore di liquidazione.

Pertanto, avendo compreso le situazioni che richiedono il calcolo del valore di liquidazione, sembra possibile dare una formulazione definitiva di questo concetto.

Nell’attuale legislazione russa, il concetto di valore di liquidazione è sancito solo negli standard di valutazione approvati con decreto governativo: “ valore di liquidazione- il costo dell'oggetto di valutazione nel caso in cui l'oggetto di valutazione debba essere alienato entro un periodo inferiore al periodo abituale di esposizione di oggetti simili."

Una definizione più dettagliata e corretta è contenuta negli Standard della Russian Society of Appraisers (ROO): “ valore di liquidazione o valore di vendita forzata- l'importo di denaro che realisticamente potrà essere ricavato dalla vendita dell'immobile in un arco di tempo troppo breve per consentire un'adeguata commercializzazione determinata dal valore di mercato. In alcuni stati, le situazioni di vendita forzata possono includere quelle che coinvolgono un venditore e un acquirente involontari, o acquirenti che sono consapevoli delle difficoltà del venditore."

Nella letteratura occidentale si distinguono due tipi di valore di liquidazione: ordinato (valore di liquidazione ordinata) e forzato (valore di vendita forzata). La seconda corrisponde alla definizione russa, la prima presuppone che il proprietario abbia tempo sufficiente per garantire che il periodo di esposizione dell'oggetto sia ottimale vicino alla media del mercato.

È necessario evitare di sostituire i concetti di valore di liquidazione e utile netto da liquidazione, che si genera quando si vende un immobile dopo la fine della sua vita utile. La vendita di tali beni viene solitamente effettuata nel modo più efficace per compensare parzialmente i costi della loro acquisizione in passato.

Incidenti legislativi.

Nella pratica quotidiana si pone il problema della regolamentazione regolamentare e legislativa dell'applicazione del valore di liquidazione e della sua interpretazione univoca.

Ad esempio, in conformità con la legge federale del 21 luglio 1997 n. 119-FZ "Sulle procedure di esecuzione", è necessario calcolare il valore di mercato della proprietà che deve essere venduta all'asta entro 2 mesi. Ma se viene venduto all'asta, cioè per un periodo di tempo limitato, tipico delle condizioni di vendita non di mercato, ciò non corrisponde al concetto di valore di mercato sancito dall'articolo 3 della legge federale del 29 luglio 1998 n. 135-FZ “Sulle attività di valutazione nella Federazione Russa”. Inoltre, il concetto di valore di liquidazione è definito negli “Standard di valutazione obbligatori per l'applicazione da parte dei soggetti delle attività di valutazione” approvati con Decreto del Governo della Federazione Russa.

In questo caso, i periti non dovrebbero calcolare il valore di mercato, ma il valore di liquidazione della proprietà sequestrata. Esiste una contraddizione tra i vari atti legislativi.

2. Analisi dei fattori che determinano la differenza tra valore di liquidazione e valore di mercato.

Tutti i fattori che sottendono o accompagnano il valore di liquidazione possono essere classificati approssimativamente (Figura 2).

Figura 2: Fattori del valore di recupero

Fattori oggettivi sono presenti nella determinazione del valore di liquidazione in qualsiasi situazione. La loro influenza non può essere ignorata e, in effetti, praticamente non dipendono dallo stato delle cose in una particolare impresa (ad eccezione delle condizioni generali della proprietà). Inoltre tutti i fattori oggettivi si influenzano reciprocamente. Ad esempio, condizioni di mercato favorevoli possono ridurre il tempo di esposizione ottimale, ecc.

Il fattore più importante che influenza le differenze nei valori di mercato e di liquidazione è periodo di esposizione dell'immobile . Inoltre, quanto più basso è il periodo di esposizione previsto dell'immobile liquidato rispetto a quello ottimale, tanto più diminuisce l'eventuale costo.

I diagrammi 1-3 mostrano il rapporto tra i valori di mercato e di liquidazione degli immobili a Mosca nel 1998-2000. (V%)

Grafico 1: rapporto tra valore di mercato e costo della vendita forzata di edifici e locali adibiti a uffici, %

Grafico 2: rapporto valore di mercato/costo vendita forzata di edifici commerciali e occupazione,%

Grafico 3: rapporto tra valore di mercato e costo della vendita forzata di magazzini, fabbricati e locali industriali, %

Fonte: S. Chemerikin “Valore di liquidazione nella valutazione immobiliare”.

Infatti, il periodo di esposizione degli immobili è un fattore fondamentale che influenza in modo significativo tutti gli altri fattori, sia nella direzione di aumentarne l’impatto che di indebolirlo. Ovviamente, con un aumento della durata dell'esposizione pianificata, appaiono opportunità più reali per l'utilizzo di attività di marketing efficaci, livellando l'impatto negativo dei fattori di mercato a breve termine, ecc.

Attrattiva generale dell'investimento dell'immobile si basa sulle caratteristiche individuali dell'immobile (scopo funzionale, condizioni fisiche) e ha un impatto diretto sul livello della domanda dei consumatori.

Nel caso in esame (durante la liquidazione di un'impresa), vengono attivati ​​fattori specifici, che possono essere convenzionalmente chiamati "fattori di escrezione"(in linea di principio, questi fattori sono molto vicini al fattore di attrattiva degli investimenti). L'essenza di questi fattori è che molti oggetti del complesso immobiliare individualmente non rappresentano alcun valore e infatti non possono essere venduti a un prezzo normale, mentre nell'ambito dell'impresa liquidata questi oggetti hanno svolto un ruolo significativo. L’aspetto analizzato ha un impatto particolarmente negativo sui cosiddetti asset immateriali e, innanzitutto, sulla reputazione commerciale dell’impresa (avviamento), che comprende il valore del personale, i rapporti con i fornitori, il buon funzionamento della struttura aziendale, ecc. . Quando un'azienda viene liquidata, non è possibile realizzare questo, a volte uno dei beni più preziosi.

Valore assoluto del valore di mercato dell'oggetto ha l'effetto opposto sul livello di liquidità: maggiore è il valore di mercato dell'oggetto, meno efficace diventa la domanda a causa della diminuzione del numero di potenziali acquirenti.

I fattori che influenzano direttamente il livello di costo degli oggetti includono: condizioni di mercato durante il periodo di liquidazione. Più lungo è questo periodo, maggiori sono le opportunità che l'impresa ha per analizzare la situazione del mercato e scegliere la linea d'azione più ottimale nelle circostanze attuali. E, al contrario, con un breve periodo di esposizione e condizioni di mercato sfavorevoli, le perdite sulla vendita di oggetti aumenteranno ancora di più. E sperare in una ripresa generale del mercato durante il breve periodo di liquidazione della società è a dir poco irragionevole.

Efficacia del marketing è inoltre significativamente complicato dal breve periodo assegnato per lo svolgimento delle attività pertinenti. Tuttavia, dipende anche dai mezzi specifici utilizzati per aumentare il prezzo di vendita dell'immobile.

Un altro importante fattore oggettivo è aspetto psicologico vendita forzata, che si esprime in un certo impatto sull'iniziativa degli acquirenti. Inoltre, anche l'impatto di questo fattore è abbastanza duplice: da un lato, sentendo che il venditore si trova in condizioni inizialmente sfavorevoli, gli acquirenti iniziano a scaricare, ma dall'altro, sentendo concorrenza tra loro, hanno paura di perdere qualcosa sulla proprietà venduta e sono costretti a scendere a compromessi.

Fattori soggettivi riflettere le specificità di ciascuna specifica impresa. Questi fattori si manifestano soprattutto negativamente nelle imprese con manager inefficaci, il che porta a notevoli difficoltà durante la liquidazione. Tali fattori includono un intero sistema di fenomeni. Pertanto, l'inventario e la valutazione delle immobilizzazioni delle imprese fallite sono quasi sempre complicati dallo stato dei registri contabili, dalla mancanza di passaporti tecnici per le attrezzature e di passaporti ITV per gli immobili. Questa serie continua con la mancanza di documenti legali per la proprietà, la complessità della tenuta dei registri e la mancanza di dipendenti in grado di fornire i chiarimenti necessari. Tutti questi fatti portano al fatto che prima di elaborare un piano specifico e determinare i tempi di liquidazione, è necessario, nel senso pieno del termine, "rastrellare" la proprietà dell'impresa, ripristinare la catena degli accadimenti di determinati obblighi sia da parte dell’impresa stessa che dei suoi soci. Ciò porta ad una colossale complicazione del processo di liquidazione.

Sarebbe però sbagliato pensare che i fattori considerati siano sempre e solo negativi. Al contrario, una struttura organizzativa chiara e un lavoro efficace e coscienzioso delle divisioni aziendali possono accelerare notevolmente i processi di liquidazione.

Infatti, invece di impiegare 3-6 mesi per individuare lo stato attuale dell’immobile dell’impresa in caso di perdita della proprietà, sarebbe meglio sfruttare questo periodo per allungare i tempi per la vendita del complesso immobiliare, che è molto importante.

La tabella 1 fornisce un'analisi delle possibili difficoltà e dei fattori che causano tali difficoltà, suddivise per singole tipologie di proprietà.

Tabella 1: Impatto dei fattori del valore di liquidazione su diverse tipologie di immobili

Fattore d'impatto	Periodo di esposizione	Investire. attrattiva	Fattori di "escrezione"	Prezzo di mercato	Congiuntura del mercato	Marketing	Fattori soggettivi	Commenti
Tipo di proprietà
Edifici, strutture e terreni	alto	alto	media	media	alto	media	molto alto	Gli aspetti legali della registrazione immobiliare, la disponibilità della documentazione tecnica e le caratteristiche individuali dell'immobile sono estremamente importanti. Il valore di liquidazione, di norma, differisce notevolmente dal valore di mercato.
Attività immateriali (marchi, brevetti, certificati, ecc.)	alto	alto	alto	media	media	media	alto	Nel valutare il valore di liquidazione di questo tipo di beni, sono estremamente importanti anche gli aspetti legali della sua registrazione, nonché i benefici reali che questo o quel bene immateriale può apportare al nuovo proprietario, tenendo conto dell'isolamento di questo oggetto da quadro dell’impresa liquidata. Gli acquirenti di tali beni sono piuttosto specifici e trovarli è difficile. Il valore di liquidazione spesso differisce enormemente dal valore di mercato.
Lavori in corso	molto alto	molto alto	alto	media	media	media	media	Qui le caratteristiche individuali dell'immobile sono estremamente importanti e la ricerca di potenziali acquirenti è difficile. Il valore di liquidazione differisce in modo molto significativo dal valore di mercato.
Macchinari, attrezzature e veicoli	media altezza	alto	alto	media	media	alto	media	Nel valutare il valore di questo immobile, le caratteristiche individuali dell'oggetto e la sua usura funzionale (morale) sono estremamente importanti. A seconda dell'età dell'immobile, le differenze tra il valore di liquidazione e il valore di mercato vengono valutate piuttosto elevate e moderate.
Investimenti finanziari (azioni, obbligazioni, cambiali, azioni di altre imprese)	alto	molto alto	media	media	media	alto	media	Questo tipo di proprietà è spesso molto specifica, il che complica la ricerca di potenziali acquirenti. In molti casi gli investimenti finanziari delle imprese risultano del tutto illiquidi. Il valore di liquidazione può differire in modo significativo dal valore di mercato o in modo insignificante fino al punto di coincidenza (ad esempio per i titoli negoziati in borsa).
Materie prime	media	alto	media	media	alto	media	media	Questo è forse uno dei pochi tipi di asset che possono essere venduti in un tempo abbastanza breve, a seconda delle loro caratteristiche individuali. Il valore di liquidazione, di regola, non differisce in modo molto significativo dal valore di mercato.
I.V.A.	molto alto	molto alto	molto alto	-	-	-	media	Si tratta di un tipo molto specifico di bene che può essere classificato condizionatamente come proprietà. Una parte dell'IVA non riscossa può essere attribuita a crediti differiti dal bilancio, che possono essere utilizzati durante la vita dell'impresa fino al suo completo arresto al termine del processo di liquidazione. Pertanto, è impossibile vendere questo bene, ma può essere parzialmente compensato, risparmiando così il denaro ricevuto, ad esempio, dalla vendita delle immobilizzazioni dell’organizzazione.
Crediti	molto alto	molto alto	media	corto	corto	corto	media	Anche questo tipo di asset è molto specifico. L’affidabilità del debitore, nonché i tempi di rimborso del debito, sono importanti per determinarne il valore di liquidazione. Se il periodo di rimborso è esterno al periodo di liquidazione, sarà necessario ricorrere a operazioni di decadenza, vendita di debiti, che porteranno a una significativa riduzione del denaro reale che riceverà l'impresa liquidata. Il valore di liquidazione di un'attività può differire in modo significativo o non significativo dal valore di mercato.
Contanti	-	media	-	-	-	-	-	In questo caso, l'intero ricevimento dei fondi dipenderà dall'affidabilità della banca presso la quale sono aperti i conti correnti della società.
Spese future	alto	alto	alto	corto	corto	corto	corto	Questo tipo di proprietà può essere venduta solo se si conservano i benefici derivanti dal suo utilizzo. Ad esempio, prodotti software utili, ecc.

3. Problemi metodologici generali di calcolo del valore di liquidazione.

Uno schema semplificato per il calcolo del valore di liquidazione di un'impresa è il seguente:

CON valore rettificato (rivalutato) di tutte le attività

- l'importo dei costi correnti associati alla liquidazione (costi di conservazione dei beni fino alla loro vendita, ecc.)

- l'importo di tutti gli obblighi.

Ai fini di questo articolo, ci concentreremo sull’esame dei problemi chiave che sorgono quando si calcola il valore di liquidazione.

Caratteristiche specifiche delle imprese liquidate.

Prima di tutto, è necessario ancora una volta tenere conto del fatto che nella maggior parte delle imprese liquidate lo stato della contabilità patrimoniale e il suo supporto legale, per usare un eufemismo, lasciano molto a desiderare. Questi fatti aggravano ulteriormente il problema dei tempi di vendita limitati. Ad esempio, un processo di registrazione dei diritti di proprietà su un particolare immobile richiede molto tempo (fino a diversi mesi). Inoltre, le condizioni tecniche delle immobilizzazioni delle imprese fallite richiedono quasi sempre ulteriori investimenti di capitale al momento dell'acquisto, il che restringe la cerchia dei potenziali acquirenti. Particolare attenzione dovrebbe essere prestata alla determinazione della funzionalità e dell'obsolescenza: di norma, le immobilizzazioni di tali imprese sono state acquisite molto tempo fa e non soddisfano i moderni requisiti tecnologici e funzionali.

Applicazione di approcci di valutazione.

Nel processo di rivalutazione delle attività di un'impresa, è possibile utilizzare tre approcci: reddituale (basato sui benefici che il proprietario di questa proprietà può ricevere in futuro), comparativo (basato sui prezzi di vendita di proprietà simili su mercato aperto) e costosi (basati sulla determinazione dei costi che il potenziale proprietario sosterrebbe al momento della sua acquisizione/ricreazione). Sorge spontanea una domanda: a quale approccio si dovrebbe fare maggiore affidamento nel calcolo del valore di liquidazione?

Sulla base del fatto che il tempo di vendita è limitato e dell'impossibilità di trasmettere ai potenziali acquirenti informazioni complete sui vantaggi di un particolare bene e, di conseguenza, la necessità per l'acquirente di determinare autonomamente il costo stimato dell'oggetto analizzando mercato aperto, sembra consigliabile concentrarsi sull’approccio comparativo (di mercato). Tuttavia, ciò non esclude affatto la possibilità di utilizzare i risultati ottenuti nell'ambito degli altri due approcci. Inoltre, si verificano situazioni in cui l'uso di un approccio comparativo è generalmente impossibile.

Pertanto, nel determinare il valore finale di un bene, è necessario prestare particolare attenzione alla questione della riconciliazione dei risultati ottenuti nell'ambito degli approcci applicati. Pertanto, nel coordinare i risultati della valutazione immobiliare, a causa delle specificità del clima degli investimenti in Russia, non si dovrebbe dare grande peso all’approccio basato sui costi. Gli investimenti riguardano principalmente la costruzione di immobili residenziali, al secondo posto gli investimenti nella costruzione di edifici adibiti ad uffici. Gli investimenti nella costruzione di complessi industriali e commerciali, di norma, vengono effettuati da grandi holding finanziarie, mentre la maggior parte dei potenziali proprietari di tali immobili preferisce acquistare qualcosa che è già stato costruito, che alla fine risulta essere più economico di costruzione. Di conseguenza, la parte maggiore nel coordinamento dei risultati dovrebbe essere assegnata all'approccio comparativo.

Transizione dal valore di mercato al valore di liquidazione.

Eppure, la questione principale che si pone nel calcolo del valore di liquidazione rimane la questione del passaggio dal valore di mercato dell’immobile al valore di liquidazione .

In generale, il valore di liquidazione può essere calcolato utilizzando due metodi:

¨ Il metodo diretto si basa esclusivamente su un approccio comparativo. L'applicazione di questo metodo viene realizzata sia attraverso il confronto diretto con analoghi, sia attraverso la modellazione statistica (analisi di correlazione e regressione). Tuttavia, le informazioni sui prezzi delle transazioni in condizioni di vendita forzata sono di difficile accesso, il che rende estremamente limitata la possibilità di utilizzare questo metodo. Tuttavia, se le informazioni necessarie sono disponibili, hanno un alto grado di obiettività.

¨ Il metodo indiretto si basa sul calcolo del valore di liquidazione di un oggetto in base al suo valore di mercato.

Lo schema per calcolare il valore di liquidazione di un immobile utilizzando il metodo indiretto è il seguente:

valore di mercato dell'immobile

–

sconto sul fatto della vendita forzata.

Pertanto, il principale problema metodologico in questo caso è la determinazione dello sconto per il fatto della vendita forzata (modifica che riflette le condizioni di vendita).

Esistono diversi modi per determinare lo sconto per la natura forzata della vendita: il metodo del confronto delle vendite abbinate (in cui i prezzi di vendita di immobili identici vengono analizzati in condizioni normali e in un breve periodo di esposizione), il metodo della diretta analisi delle caratteristiche e metodo esperto.

Molto spesso si rivolgono al terzo metodo esperto, dovuto al fatto che le informazioni necessarie sono limitate. Di norma, lo sconto per una vendita forzata è compreso tra il 20% e il 50%. Naturalmente, il valore del fattore di correzione può essere diverso, a seconda delle specifiche condizioni di liquidazione.

In ogni caso, il calcolo di tale coefficiente comporta la circostanziazione e l'individuazione dei fattori che determinano la diminuzione del valore di mercato di ciascuna specifica tipologia di immobile.

È quindi possibile utilizzare come punto di partenza la tabella proposta nella sezione “Analisi dei fattori che determinano la differenza tra valore di liquidazione e valore di mercato”. Per fare ciò, è necessario classificare tutti i fattori in base all'importanza all'interno di ciascun oggetto specifico, indicando un determinato intervallo entro il quale può variare l'importo dello sconto. Va tenuto presente che il valore totale dei valori degli intervalli superiori di tutti i fattori non deve superare il 100%.

Ad esempio, quando si valuta una proprietà, è possibile effettuare la seguente classificazione dei fattori (naturalmente, quando si utilizza nella pratica lo schema proposto, è necessario tenere attentamente conto delle specificità di una particolare situazione, che può portare a una diversa opzione di classifica) secondo uno schema a 10 punti:

Fattore d'impatto	Grado di influenza sul risultato finale	Valutazione (su una scala da 10 punti)	Gamma di sconti di vendita forzata
Periodo di esposizione	Alto	8	8/47*100% = 0-17%
Attrattività degli investimenti	Alto	8	8/47*100% = 0-17%
Fattori di "isolamento".	Media	5	5/47*100% = 0-10,7%
Prezzo di mercato	Media	5	5/47*100% = 0-10,7%
Condizioni di mercato	Alto	7	7/47*100% = 0-15%
Marketing	Media	5	5/47*100% = 0-10,6%
Fattori soggettivi	Molto alto	9	9/47*100% = 0-19%
Valore complessivo		47	0-100%

Dopo aver determinato gli intervalli dello sconto vendita forzata per fattori, viene effettuata un'analisi approfondita della situazione e per ciascun fattore viene selezionato un valore di sconto specifico, dopodiché vengono riassunti i valori risultanti.

Calcoli simili vengono effettuati per tutti i tipi di beni di proprietà dell'impresa liquidata.

4. Per chi è necessario calcolare il valore di liquidazione e perché coinvolgere un perito?

La determinazione del valore di liquidazione ha lo scopo di risolvere una serie di problemi che dipendono direttamente dai consumatori di queste informazioni. I principali utilizzatori (nella maggior parte dei casi, clienti) del calcolo finale del valore di liquidazione sono gestori del credito, responsabili arbitrali e dirigenti d'impresa.

Gestori del credito.

Quando si concede un prestito garantito da un immobile dato in pegno, un passo importante è la valutazione di tale immobile. È consigliabile affidare questo calcolo a specialisti qualificati nel campo della valutazione, cioè effettuare una valutazione indipendente (non ho trovato conferma giuridica dell'indipendenza obbligatoria del perito, ma penso che sia importante dirlo ). Questo è il motivo per cui gli enti creditizi e altre strutture possono avvalersi dei servizi di periti stipulando un accordo con un'organizzazione specializzata per determinare il valore di liquidazione. Il fatto reale dell'implementazione dell'oggetto potrebbe non aver luogo. Tuttavia, per concedere un prestito di importo ragionevole, il creditore deve sapere a quale prezzo sarà possibile vendere la garanzia in caso di mancato rimborso dei fondi, cioè in caso di vendita forzata e un periodo di esposizione ridotto. Il calcolo tempestivo del valore di liquidazione consente di evitare l'emissione di prestiti con importi irragionevolmente gonfiati e di accelerare il processo di vendita delle garanzie.

Responsabili arbitrali.

Nel processo di liquidazione di un'impresa, al fine di accelerare il processo di vendita dei beni, dovrebbe facilitare la valutazione degli oggetti. La determinazione anticipata del valore di liquidazione, unita all'analisi della condizione finanziaria del debitore, porta all'adozione di una decisione informata sulle modalità e sui tempi dell'asta. Pertanto, l’aumento del periodo di esposizione degli asset contribuisce ad aumentarne il valore.

Dirigenti leader.

L’importanza del calcolo del valore di liquidazione per i dirigenti esecutivi è duplice.

In primo luogo, l'acquisizione di beni al valore di liquidazione consente alle imprese acquirenti di ricevere evidenti vantaggi sia in caso di ulteriore rivendita dell'immobile al valore di mercato (sotto forma di differenza tra valore di mercato e valore di liquidazione), sia nel caso della sua operazione (in una situazione diversa, l'acquisizione di un immobile simile costerebbe di più).

In secondo luogo, i dirigenti senior devono ricordare che una delle direzioni della ristrutturazione (riorganizzazione) aziendale è la direzione strategica. Nel suo ambito si svolgono attività per fusioni, acquisizioni di aziende e liquidazioni parziali di aziende in breve tempo. Di norma, qualsiasi decisione sul futuro destino di un'impresa si basa sullo sviluppo di diverse opzioni di sviluppo, inclusa la possibilità della sua liquidazione.

Così, attrarre specialisti qualificati nella valutazione consentirà di massimizzare l'efficienza e la tempistica del calcolo del valore di liquidazione, che costituisce una componente importante del risultato finale del processo di liquidazione nel suo complesso.

Elenco della letteratura utilizzata:

1. “Valutazione d'impresa”: ed. A.G. Gryaznova, M.A. Fedotova - M.: Finanza e statistica, 2000.

2. V. Galasyuk "Sulla definizione del concetto di valore di liquidazione".

3. V. Galasyuk "Aumento del valore di un'impresa utilizzando il valore di liquidazione".

4. S. Dolgin "Procedura (caratteristiche) per la valutazione del valore di liquidazione della massa fallimentare".

5. Yu Kozyr "Valutazione del valore di liquidazione".

6. S. Chemerikin "Valore di liquidazione nella valutazione immobiliare".

"Standard di valutazione obbligatori per l'utilizzo da parte dei soggetti delle attività di valutazione." Approvato Veloce. Governo n. 519 del 07/06/2001

Glossario internazionale dei termini relativi alla valutazione aziendale (Associazione nazionale degli analisti valutativi certificati (NACVA)).

Il calcolo del valore di liquidazione è rilevante quando è necessario vendere le attività di un'impresa in breve tempo. Ti permette di vendere velocemente oggetti al miglior prezzo. Il prezzo dovrebbe essere attraente per i potenziali clienti, ma non troppo basso. Per determinarlo sarà necessario tenere conto di molti fattori.

Qual è il valore di recupero?

Valore di liquidazione– si tratta del prezzo dei beni dell’impresa, dal quale vengono sottratti i costi di vendita.

La diminuzione del valore è dovuta alla necessità di vendere gli oggetti in breve tempo, sorta in conseguenza dei seguenti fattori:

• aziende.
• La necessità di accordi con i creditori.
• Vendita dell'impresa.
• Ottimizzazione della capacità produttiva.
• La necessità di acquistare nuove attrezzature per sostituire quelle obsolete.
• Cambiare la direzione delle attività dell'impresa.

Le spese per commissioni, trasporto, pubblicità e deposito vengono detratte dal valore reale dei beni. Viene fornito uno sconto per attirare rapidamente gli acquirenti. Come risultato di tutte le detrazioni, il valore dei beni diminuisce. Il prezzo di mercato degli immobili è quasi sempre superiore al valore di liquidazione.

IMPORTANTE! La vendita al valore di liquidazione può essere finanziariamente vantaggiosa per l'azienda. Questi casi sono tipici quando c'è una forte domanda per il bene venduto e un aumento dei suoi prezzi. In una situazione del genere, la società può vendere la proprietà a un costo superiore ai prezzi standard.

Tipi di valore di liquidazione

Il valore di liquidazione può riflettere vari indicatori. Si divide nelle seguenti tipologie:

1. A breve termine o forzato. Formato a seguito della vendita urgente di oggetti. A causa delle scadenze ravvicinate, i costi sono ridotti al minimo. Questo indicatore può essere richiesto per il calcolo dei debiti non differibili.
2. Medio termine. Per la vendita dei beni è stato previsto un tempo relativamente lungo. Il compito del manager è vendere gli oggetti ad un costo vicino al prezzo di mercato. La possibilità di differire la vendita consente di realizzare con competenza una campagna pubblicitaria e trovare acquirenti.
3. Lungo termine. Il valore di recupero a lungo termine viene determinato quando i beni devono essere ammortizzati. In questo caso l'azienda non riceverà alcun finanziamento per gli oggetti.

In genere, il valore di liquidazione si riferisce ai prezzi per la vendita di attività. La riduzione del prezzo dipenderà da due variabili: le circostanze dell'attuazione e la professionalità del gestore.

Procedura per la valutazione del valore di liquidazione

La corretta determinazione dei farmaci consente di ridurre i costi aziendali. In circostanze favorevoli, la vendita di beni può addirittura portare profitto. La determinazione dei costi può essere suddivisa nelle seguenti fasi:

1. Analisi delle informazioni ottenute dalla contabilità. Queste informazioni consentono di determinare il valore contabile delle attività. Nell'ambito di questa fase deve essere verificata la disponibilità dell'immobile oggetto di vendita. Viene svelato il reale valore di mercato degli oggetti.
2. Determinazione dei costi di vendita. È necessario stabilire un elenco delle probabili spese durante la vendita. Questi includono la spesa in pubblicità, la pubblicazione di annunci e la ricerca di un cliente. È inoltre necessario considerare il costo di archiviazione delle risorse. Nella seconda fase viene determinata la fattibilità della vendita. La vendita di asset non è sempre la soluzione migliore. Se i costi superano il valore di recupero, è più facile distruggere l'oggetto.
3. Sviluppo di un programma di liquidazione per ciascuna struttura. È necessario un programma separato per ogni bene perché alcuni oggetti sono abbastanza facili da vendere, mentre per venderne altri ci vorrà molto tempo per trovare un acquirente.
4. Determinazione dell'entità della riduzione di valore. Innanzitutto si riduce il costo per quegli oggetti di difficile realizzazione. Uno sconto interessante gioca un ruolo importante nell'attirare rapidamente i clienti. Le attività per le quali esiste una forte domanda possono essere vendute a un prezzo vicino al valore di mercato.
5. Organizzazione delle vendite. Vengono intraprese azioni finalizzate direttamente alla vendita dell'immobile. Questi possono includere campagne pubblicitarie e ricerche di clienti. Se la vendita risulta inappropriata, la proprietà viene distrutta.

Si consiglia di fare affidamento non su una vendita rapida, ma sulla massimizzazione del profitto derivante dalla vendita. In genere, il gestore cerca il prezzo massimo al quale appariranno gli acquirenti nel prossimo futuro. La sua dimensione specifica è determinata dal tipo di risorsa. Ad esempio, è possibile vendere le nuove attrezzature, per le quali esiste una forte domanda, al valore di mercato. Con una tecnologia obsoleta, questo numero non funzionerà.

Formula per i calcoli

Esistono diverse formule per determinare il valore di liquidazione. La più rilevante è quella che permette di avvicinare i prezzi a quelli di mercato:

LP = Valore di mercato x (1 - Coefficiente di vendita forzata)

Il coefficiente può essere 0,1 - 0,5 o 10 - 50%. Il suo valore esatto è determinato in base al prezzo di mercato del bene. Il coefficiente è stabilito a seguito di una valutazione di esperti. Dipende dai seguenti fattori:

• tempi di attuazione previsti;
• ammortamento delle attrezzature e della loro tipologia;
• valutazione di mercato del bene;
• situazione generale nel segmento di mercato richiesto.

Se è impossibile condurre una valutazione da parte di un esperto, il coefficiente è fissato al limite inferiore. Cioè, sarà 0,5.

Esempi di calcolo

L'azienda vende urgentemente attrezzature per transazioni con i creditori. Il suo valore di mercato è di 50.000 rubli. Non è stato calcolato il coefficiente di vendita forzata; è stato preso come base il livello inferiore. Il calcolo del farmaco sarà il seguente:

50.000 moltiplicato per (1 - 0,5)

Di conseguenza, riceviamo un valore di liquidazione pari a 25 mila rubli.

IMPORTANTE! Il coefficiente dipende non solo dalle caratteristiche dei beni, ma anche da una serie di altri fattori: tempi di vendita, livello della domanda. Più opportunità ci sono per l'implementazione di un oggetto, più alto sarà il coefficiente. All’aumentare del rapporto aumenta anche il valore di liquidazione.

Sfumature nella determinazione dei farmaci

Nello stabilire il valore di liquidazione si osservano due errori principali: sovrastimare o sottostimare il prezzo. Nel primo caso il bene non verrà acquistato, il che comporterà problemi. Ad esempio, l’incapacità di saldare i debiti. Nel secondo caso, la società non riceverà il profitto che avrebbe potuto ricevere.

COSÌ.
Il valore di liquidazione è la valutazione di un bene in vendita entro un breve periodo di tempo. La sua definizione è suddivisa in una serie di fasi durante le quali viene risolta la questione della fattibilità dell'attuazione. L'LP viene calcolato sulla base di una formula che include il valore di mercato degli asset. I risultati della valutazione dipendono da molti fattori, tra cui le caratteristiche tecniche dell'oggetto, la domanda e il tempo assegnato per l'implementazione.