John Bogle fondi comuni di investimento dal punto di vista del buon senso. Investimenti per i pigri. Cosa sono i fondi passivi e come funzionano. Fondi comuni di comune senso di John Bogle

Saluti! Continuiamo la nostra conoscenza con investitori leggendari che hanno molto da imparare. Incontra John Bogle è un imprenditore e investitore di successo, fondatore ed ex gestore di fondi di The Vanguard Group e autore dei libri di investimento più venduti al mondo.

John Bogle è accreditato dell'idea del fondo indicizzato. È anche famoso per le sue aspre critiche alle società di gestione. Dal suo punto di vista, l'industria degli investimenti privati ​​si preoccupa poco degli interessi dei clienti. Il compito della società di gestione e dei fondi di investimento è ottenere il massimo profitto per se stessi e solo per se stessi. Anche addebitando commissioni di gestione esorbitanti ai clienti.
I colleghi nel settore degli investimenti gli hanno dato il sarcastico soprannome di "Saint Jack". E i giornalisti hanno soprannominato Bogle "la coscienza dell'industria".

Nel 2004 Time lo ha inserito tra le 100 persone più influenti al mondo. Nel 2017, nella sua Lettera annuale, Warren Buffett ha definito John Bogle "un eroe per gli investitori".

Breve biografia

John Clifton Bogle è nato nell'anno di crisi del 1929 nel New Jersey (USA). Si è laureato al college ed è entrato alla Princeton University.

Da studente, John ha letto un articolo intitolato Boston's Big Money (rivista Fortune) sul Wellington Fund, un grande fondo di investimento. Da quel momento in poi, Bogle sapeva per certo che in futuro avrebbe voluto occuparsi solo di fondi comuni di investimento.

Dopo la laurea all'università, è stato assunto da un fondo comune di investimento. Inoltre, nello stesso Wellington Fund. A 35 anni era già vicepresidente esecutivo. A metà degli anni '70, il fondo ha subito un forte calo, gli azionisti hanno ritirato massicciamente fondi. Bogle è stato licenziato dalla sua posizione. Ma il giorno dopo è tornato in azienda e ha proposto alla direzione un "piano di salvataggio".

Il piano era di ridurre le commissioni per i clienti e rivedere completamente la struttura del Wellington Fund. Purtroppo non è stato possibile salvare il fondo. Ma Bogle non ha abbandonato l'idea di "orientamento agli investitori".

Il 30 dicembre 1975 nacque il primo fondo indicizzato chiamato Vanguard 500 Index Fund. John Bogle ha proposto un'idea rivoluzionaria in quel momento. Il fondo non dovrebbe cercare di battere il mercato, ma solo copiare la sua performance con l'aiuto di un indice.

Libri di John Bogle

"Fondi comuni di investimento da una prospettiva di buon senso"

A mio parere, i fondi comuni di investimento sono uno dei migliori libri di testo per gli investitori (in particolare gli investitori passivi).

L'autore svela nel libro molti "segreti" dei fondi di investimento (a cui si possono tranquillamente attribuire i fondi comuni di investimento russi). Ad esempio, Bogle "sulle dita" spiega come capire una società di gestione senza scrupoli. Quello che utilizza metodi dubbi nel lavorare con le risorse, guadagna denaro per se stesso, non per i clienti e fornisce servizi di scarsa qualità.

Darò alcuni pensieri interessanti dal libro (ogni autore "mastica" in dettaglio nel testo). Nota! Non si tratta di fondi indicizzati, ma di fondi gestiti attivamente.

• "Scegli sempre fondi a basso costo."
• "Non comprare troppi fondi." Secondo Bogle, il numero ottimale di fondi per un investitore privato è uno o due. Se ce ne sono più di quattro nel portafoglio, ciò cessa di influenzare in qualche modo il livello di rischio.
• "Non lasciarti ingannare dalla performance passata del fondo." Ciò che intende John Bogle è che è inutile scegliere un fondo sulla base delle informazioni sulla performance passata.

"La guida dell'investitore intelligente"

Il libro è una versione leggera del libro precedente Common Sense Mutual Funds. Ma non è più sovraccarico di informazioni, volume inutile e orientamento accentuato verso i mercati americani.

Ecco un paio di recensioni del libro di investitori leggendari.

Warren Buffett: “Un fondo indicizzato a basso costo è l'opzione migliore per la stragrande maggioranza degli investitori. Perché? Leggi il libro di John Bogle e scoprilo".
William Bernstein: “Wall Street ti sta togliendo il futuro. Se vuoi fermare i truffatori finanziari, leggi questo libro".

"Non fidarti dei numeri!"

Tanto per cominciare, il libro ha un titolo sorprendentemente lungo: “Non credere ai numeri! Riflessioni su errori degli investitori, capitalismo, fondi comuni di investimento, investimenti in indici, imprenditorialità, idealismo ed eroi.

Perché il titolo è più simile riepilogo? Perché il libro è una raccolta di saggi, conferenze e articoli di Bogle su argomenti completamente diversi. I materiali sono stati scritti da lui per dieci anni dal 2000.

In generale, il libro "Non credere ai numeri!" su come prendere decisioni adeguate nel mondo degli affari, della finanza e degli investimenti. E, naturalmente, che questa stessa adeguatezza è gravemente carente oggi. John Bogle scrive di come inganniamo noi stessi e quali sono le conseguenze.

Il libro mostra chiaramente come è organizzata la "cucina" finanziaria dall'interno. Puoi fidarti dell'autore: da oltre 50 anni "cucina" nel campo degli investimenti. John Bogle scrive ampiamente sul funzionamento di una società di gestione. In particolare, su come le società di gestione si prendono cura non dei clienti, ma dei propri bonus.

L'opera è scritta in un linguaggio vivace e accessibile, con una serie di esempi illustrativi e figure. Tra gli svantaggi, vorrei notare quanto segue. Come altri libri di autori statunitensi, Don't Believe the Numbers! pensato per i lettori americani. Analisi del settore finanziario degli Stati Uniti, riferimenti a libri americani, film ed episodi della storia. Se tutto il materiale del libro fosse trasferito nelle realtà russe, non ci sarebbe prezzo per questo.

Alcune regole dell'imprenditorialità dal libro di John Bogle:

• "Non sottovalutare l'ovvio."
• "Puoi prendere la fortuna per la coda molte volte."
• "Scegli la strada meno battuta."

“Investitori contro speculatori. Chi gestisce veramente il mercato azionario?

John Bogle ha scritto questo libro relativamente di recente: nel 2012. La tesi principale: nel nostro tempo, la cultura dell'investimento a lungo termine viene sostituita dalla speculazione a breve termine. Ma non puoi essere contemporaneamente uno speculatore e un investitore. Devi scegliere: avidità o paura, sonno ristoratore o una bella vita per un paio d'anni?

Hai letto i libri di John Bogle?

Per comprendere correttamente i trucchi degli investimenti, le realtà del mercato e il mondo degli affari, dovrai dedicare molto tempo. I libri sono, ovviamente, indispensabili. Ma cosa leggere e da dove cominciare? Giornalisti Yahoo! La finanza ha fatto una lista migliori libri sugli investimenti.

Il metodo di Peter Lynch. Strategia e tattica dell'investitore individuale, Peter Lynch

Questo libro ti insegnerà a pensare in termini di mercati e investimenti, e forse anche a scrivere di affari. Peter Lynch era a capo della leggendaria Fidelity Magellan Foundation nel suo periodo di massimo splendore fondi comuni di investimento. Lynch ha avuto un incredibile successo nell'acquistare azioni di società leader sulle cui prestazioni non aveva dubbi: ad esempio, ha visto che Dunkin Donuts era sempre affollato di visitatori, quindi ha acquistato le loro azioni.

Lynch ha anche coniato i termini two-bagger e three-bagger (rispettivamente per attività che hanno raddoppiato e triplicato il loro valore da quando sono state acquistate). Il libro è scritto con un linguaggio semplice e pieno di storie divertenti, così che anche un principiante nel campo degli investimenti lo leggerà senza difficoltà.

L'investitore intelligente Benjamin Graham

Lo Smart Investor è il libro di riferimento di ogni investitore. È stato scritto da Benjamin Graham, professore alla Columbia University e mentore del grande Warren Buffett. Nonostante il libro abbia circa 70 anni, il consiglio di Graham è ancora attuale oggi, specialmente sul tema degli errori psicologici degli investitori.

"Il mio vicino è milionario" di Thomas Stanley

"Saggi su investimenti, finanza aziendale e gestione aziendale" di Warren Buffett e Lawrence Cunningham

Sono stati scritti molti libri su Buffett, ma questo è forse il migliore, perché lo ha scritto lo stesso Buffett. Il libro stesso è una raccolta di lettere agli azionisti, ma tutti questi messaggi insieme sono diventati una bibbia per gli investitori.

Fondi comuni di comune senso di John Bogle

John Bogle ha esposto in termini semplici l'idea che investimento attivoè un business in perdita e l'unica strategia efficace è investire in un fondo comune economico e diversificato (come il fondo Vanguard 500 Index). Aveva ragione? Almeno non sbagliato.

Warren Buffett ha definito Bogle "l'eroe" del mondo degli investimenti. Il libro è come il suo autore: è franco e non contiene parole superflue.

Diversificazione e ribilanciamento del portafoglio, reinvestimento dividendi e contabilità delle tasse - e il vantaggio finanziario si trasforma in una storia interessante.

Preparato da Taya Aryanova

Come è noto, le argomentazioni persuasive e ben articolate di Thomas Paine hanno avuto la meglio. La Rivoluzione americana ha dato vita alla Costituzione degli Stati Uniti, che definisce ancora le responsabilità del governo, dei cittadini e della società. Ispirato dagli scritti di Payne, ho intitolato il mio libro del 1999 Common Sense on Mutual Funds e ho fatto appello agli investitori affinché si liberassero dai pregiudizi e sollevassero magnanimamente le loro menti ben oltre i limiti del presente. Nel mio nuovo libro, uso ancora lo stesso approccio.

Se solo potessi "spiegare il vero stato delle cose a un numero sufficiente di persone e farlo in modo completo, profondo e completo, allora non ci possono essere dubbi che tutti capirebbero tutto e tutto sarebbe sistemato".

In Common Sense on Mutual Funds, cito uno dei giornalisti moderni Michael Kelly, così in sintonia con la mia natura idealista: "L'eterno sogno (di un idealista) è che se solo potesse spiegare il vero stato delle cose a un numero sufficiente di persone e farlo in modo completo, profondo e completo, allora non ci sarebbe dubito che tutti avrebbero capito e tutto sarebbe andato bene. Questo libro è il mio tentativo di spiegare come funziona il sistema finanziario a quelli di voi che sono disposti ad ascoltare attentamente, meditatamente e abbastanza meditatamente da comprendere e risolvere tutti i propri problemi. Forse non tutto, ovviamente, ma almeno - per rispondere a domande relative al benessere finanziario personale.

Alcune persone potrebbero suggerire che, come fondatore di Vanguard nel 1974 e primo fondo comune indicizzato al mondo nel 1975, sto perseguendo i miei interessi nel persuaderti a condividere le mie opinioni. Ovviamente è! Non perché mi renderà più ricco (non ci guadagnerò un centesimo), ma perché i principi su cui è stata fondata la fondazione Vanguard molti anni fa (i suoi valori, struttura e strategie) mi renderanno più ricco. Voi.

Agli albori dei fondi indicizzati, la mia voce era come una voce che grida nel deserto. Ma a poco a poco cominciarono ad apparire in giro persone autorevoli e sagge, nelle cui idee trassi ispirazione per il compimento della mia missione. Oggi, molti degli investitori di maggior successo sostengono ardentemente il concetto di fondi indicizzati e, nella comunità accademica, questo approccio ha incontrato un'approvazione quasi unanime. Tuttavia, non devi credermi sulla parola. Ascolta le opinioni di esperti indipendenti che non hanno altro scopo che trasmettere la verità sugli investimenti. Troverete le loro dichiarazioni alla fine di ogni capitolo.

Ecco cosa ha detto Paul Samuelson: vincitore del Nobel e il professore di economia al Massachusetts Institute of Technology, a cui dedico questo libro): “Grazie alle idee di Bogle, noi, milioni di risparmiatori, possiamo diventare l'invidia dei nostri vicini in 20 anni. Invece, continuiamo a dormire sonni tranquilli, senza prestare alcuna attenzione a possibilità così impressionanti.

Un altro modo per dirlo è usare le parole dell'inno degli Shakers: "È un dono essere semplici, è un dono essere liberi, è un dono essere dove devi essere". Utilizzando questo approccio in relazione agli investimenti, possiamo formulare la regola: semplice investire in un fondo indicizzato libera da quasi tutte le spese inutili associate al funzionamento del sistema finanziario e, di conseguenza, ottieni una sorta di regalo sotto forma di risparmio accumulato nella forma in cui esso dovrebbe essere, cioè senza perdita.

Il sistema finanziario, purtroppo, non può rimanere invariato a lungo. Tuttavia, tutti i tipi di cambiamenti nel clima degli investimenti non significano che dovresti rinunciare a perseguire i tuoi interessi quando investi. Non devi prendere parte a follie costose. Se hai scelto il gioco vincente di acquistare azioni e astenersi da tentativi falliti di battere il mercato, puoi iniziare in modo semplice: usa il tuo buon senso, capisci il sistema e investi solo secondo i tuoi principi. Ciò eviterà quasi tutte le spese inutili. Infine, qualunque sia il guadagno che l'azienda otterrà negli anni a venire (e questo dipende non da ultimo dalle loro azioni nei mercati azionari e obbligazionari), hai la garanzia di diventare il proprietario di una quota equa. Quando capirai questo, scoprirai che tutto è determinato esclusivamente dal buon senso.